聚财期货网欢迎您!

国内期货活跃品种和各版块逻辑2022月度报告

期货市场行情回顾  各板块逻辑简述  活跃品种 主要内容 图表  股指板块  经过节前的大幅下挫,股指整体本月呈反弹 态..

400-178-8526 立即咨询

快速申请开户

称       呼 :
手机号码 :
备       注:

国内期货活跃品种和各版块逻辑2022月度报告

发布时间:2022-03-16 热度:

期货市场行情回顾 

各板块逻辑简述  活跃品种 主要内容 图表 

股指板块 
经过节前的大幅下挫,股指整体本月呈反弹 态势,其中 IH,IC 反弹幅度大于 IF,金融,军工以及黄金概念表现强势。 
本月国内“稳增长”政策陆续落地,叠加一 月信贷数据与四季度货币政策报告催化市场预期。可是“稳增长”预期不宜高估,需关注预期 核心驱动:慎待“稳增长”,国外气氛钝化是否能传导至相关板块。短期 A 股处于较为混沌 的状态,而当下公募、陆股通资金流入偏缓,定价权预计在游资及私募,关注 IC 中小盘股的机 会。 国外方面,美国 CPI 数据再度创新高,短期 在疫情结束前无法解决通胀,长期通胀对美国股市带来监管的利空影响。宏观局势方面影响弱化

国债板块
前半月的主旋律为移仓。受春节影响,移仓窗口缩短,节后进入移仓换月高峰期。在移仓过程中,T 品种移仓过程中总体规模保持大致相同,但 TF 品种呈现远月加仓现象,多空博弈激烈,整体呈震荡趋势。
后半月因社融超预期导致国债收益率进一步上升,但因此次社融主要推动成分为政府专项债,除专项债社融存量变化并不大,“稳增长”预期政策效果存疑,使市场振幅进一步增大。尽管如此,国债整体收益率依然保持低位且债市情绪波动性较大,国债套保有优势。
核心驱动:“稳增长”成效多空博弈激烈

贵金属板块
黄金:地缘端,受到宏观形势事件影响,全球金融市场避险属性大大升温,预计地缘因素将全年为避险资产提供溢价;经济端,美国经济指标有见顶倾向(消费者信心指数、房屋在销面积、中小企业乐观指数),同样支撑贵金属;货币政策端,美联储货币政策面临经济和金融收紧约束,因此预计加息过程将慎重。综上,贵金属本月三端共振,价格上涨明显。
白银:由于其投资库存高位,所以走势仍然主要受到黄金价格影响,因此同样反弹向上。观察其 ETF 指标可以发现,近期持有量出现触底反弹。但商品属性端考虑到近期铜价处于波动状态,因此上涨幅度不如黄金明显。
核心驱动:经济+地缘+货币政策,共同驱动价格向上 


黑色板块
成材端,节后慢复产、低库存支撑现货价格。需求端,虽然节后现实需求仍未明显回升,但 1月社融回升,稳增长政策在资金端落地,基础设施投资预期共同支撑上行。供给端,随着冬奥结束,产量将提升。钢材供需格局相对往年同期偏核心驱动:节后强预期支撑成材,限产现实和监管分化原料紧。中期来看,随着产量的恢复,供给降幅有望收窄,预计 3 月库存去化偏慢或对钢价施压。
原料端,节后走势分化。铁矿端,发改委持续关注铁矿价格,矿价短期承压。海外铁矿发运处在同期偏低,澳洲港口检修结束,发运有望增加。北方限产政策反复,但随着冬奥结束,需求有望增加。煤焦端,在钢厂复产背景下,焦炭需求预期向好。下游季节性去库临近尾声,焦煤现货下跌趋缓,但在稳增保供政策下,节后焦煤产量恢复总体正常,预计煤焦短期相对偏强,过度紧缺较难发生。

有色板块
宏观方面,美国 1 月 CPI 超预期回升,投资者对美联储码收紧预期升温;中国 1 月信贷投放超预期回升,稳增长迹象愈发明显。叠加供需层面扰动,有色波动加大。
供给方面,原料端,广西百色疫情延续,该地区氧化铝产能受到影响,同时,山东等地受冬奥会政策影响,氧化铝和镍铁产能减产。冶炼端,欧洲高电价使得铝锌冶炼减产扩大,广西疫情造成电解铝冶炼 产能减产。需求方面,消费偏弱,中国消费回暖需要等到元宵节之后。整体来看,结构性行情延续,供应端受限品种可能维持偏强势。
核心驱动:宏观与供需共同影响,有色波动加大

能源板块
原油:一方面,自身供应偏紧,OPEC+产量增幅持续不及目标,美国增产也相对缓慢,而较高的裂解利润推升初端消费,同时欧美疫情管控放松后,出行活动回升对终端消费也有所拉动,原油短期基本面偏紧。另一方面,国际形势严峻,对俄供应稳定性的担忧导致进一步推升油价。原油整体偏强运行。
天然气:整体呈现宽幅震荡走势,欧洲天然气相对美国偏强。美国天然气供应充足,但当前库存偏低,且有寒潮侵袭,短期气价或将高位震荡。欧洲管道气与 LNG 供应均下滑,但随着气温回升,需求转弱,供需矛盾并未激化;地缘因素加剧对天然气有情绪上带动,预计气价波动将加剧。
核心驱动:地缘政治与基本面共振,油气价格有所分化

化工板块
聚酯链:PTA、短纤维持多头配置,乙二醇低位有修复需求。短纤下游纱厂生产在逐渐恢复,当前原料和成品库存双低,伴随需求的恢复,预计短纤价格有一定的上升空间。煤化工:近期终端需求恢复,叠加宏观的情绪支撑,甲醇价格表现坚挺,但中期大概率面临供需和估值端双重压力。尿素也是震荡偏弱对待,目前盘面在提前反映预期和悲观情绪,关注反弹抛空机会。PVC 预计还是处于一个宽幅震荡过程,目前没有太明显尖锐的供需矛盾,累库仍将继续。
烯烃链:LLDPE 和 PP 预计低位震荡,总体上还是低估值弱驱动的状态,交易上区间操作为主。无论是上游利润、下游利润还是内外价差的维度,LLDPE 与 PP 的估值已经是相对偏低的。驱动也较弱,核心逻辑是目前的供需实际改善幅度有限。
核心驱动:需求逐步启动,化工短期将企稳

农产品板块
蛋白粕/油脂:因天气影响机构大幅下调南美大豆产量预期,推动豆价上升,合理价格区间上调。菜籽维持较紧供应跟涨。棕油低库存支撑期价,后续需观察马来劳工短缺情况。需求虽节后稍有下降,但仍处于高位。俄乌冲突升级导致全球农产品价格上升。整体期价跳高后维持高位震荡偏强运行。
生猪:本月因发改委表示保供将启动临时收储,生猪期价小幅回升,但政策收储量有限,能繁母猪仍处于高位,叠加节后需求淡季,期价将继续承压。本轮猪周期预计将在二季度初到底,至少在今年三季度后才会出现反转。

聚财期货网三大核心优势:

1,服务优势,网络实时客服+专属客户经理,遇到交易问题三分钟反馈解决。
2,费率优势,交易费率阳光透明,交易手续费量大可享优惠。
3,品牌优势,国资期货公司著名品牌,交易所优秀会员,营业部遍布各大城市。


展示标签: 期货知识 期货行情

相关阅读

国内期货的交易模式 套期保值的原则和应用
国内期货的交易模式 套期保值的原则和应用

      今天我们要学习的是套期保值的有关知识,因为国内期货市场是企业企业套期保值的重要工具,而价格发现,规避风险,也...

国内商品期货都有哪些品种,商品期货开户后可以交易
国内商品期货都有哪些品种,商品期货开户后可以交易

国内商品期货都有哪些品种?商品期货开户后可以交易哪些期货品种?目前国内上市的期货品种非常丰富,包括黑色期货、农产品期货、金融期货、有色金属期货等,每种产品的...

商品期货开户门槛是多少,商品期货开户有什么要求
商品期货开户门槛是多少,商品期货开户有什么要求

商品期货开户门槛, 商品期货开户条件是多少?期货开户的资金门槛一般是多少呢?在我们国家有很多不同的期货的品种,这些期货品种的入门资金门槛都是不一样的。商品期货...

黄豆期货合约,黄豆期货合约说明
黄豆期货合约,黄豆期货合约说明

黄豆期货合约,黄豆期货合约说明,大连商品交易所黄大豆1号期货合约说明下面跟着91期货网网小编一起去了解一下吧~...

沪铜期货,沪铜期货标准合约介绍
沪铜期货,沪铜期货标准合约介绍

沪铜期货,沪铜期货标准合约.铜是与人类关系非常密切的有色金属,被广泛地应用于电气、机械制造、国防工业等领域,在我国有色金属材料的消费中仅次于铝。而且在期货市场...

聚财期货网官方微信号

聚财期货微信号

上海总部400-178-8526

上海市静安区共和新路创富港

上海一部门189-1837-8029

嘉兴市秀洲区天鹅湖未来科学城

上海二部门0512-88884356

苏州市工业园区钟园路710号

#防止复制